国际贸易顺差(贸易顺差逆差)

 问答     |      2022-12-03 00:27

  本报记者侯嘉成

  7月13日,海关总署发布的数据显示,今年上半年,我国进出口总值3.079万亿美元,同比增长10.3%。其中,出口1.73万亿美元,同比增长14.2%;进口1.35万亿美元,同比增长5.7%;贸易顺差3854.4亿美元。

  资料来源:海关总署

  到6月份,中国进出口总值为5645.9亿美元,增长10.3%。其中,出口3312.6亿美元,同比增长17.9%;进口2333.2亿美元,同比增长1.0%;贸易顺差979.4亿美元,前值787.6亿美元,创历史新高。

  来源:风

  以人民币计算,6月份进出口总值3.77万亿元,同比增长14.3%。其中,出口2.21万亿元,同比增长22.0%;进口1.56万亿元,同比增长4.8%;贸易顺差6501.1亿元。

  资料来源:海关总署

  海关总署新闻发言人、统计分析司司长李魁文在发布会上表示,上半年,我国外贸进出口表现出较强的韧性,一季度开局平稳。5、6月份迅速扭转了4月份增速下滑的局面,为全年外贸稳中提质奠定了坚实基础。当前,新冠肺炎疫情形势和国际环境更加严峻复杂。中国外贸发展仍面临一些不稳定不确定因素,保持稳定和提高质量的压力仍然很大。但也要看到,中国经济韧性强、潜力足、长期向好的基本面没有改变。随着国家稳定经济政策措施的落实,以及复工复产的有序推进,中国外贸有望继续保持平稳增长。

  出口增长继续加快。

  6月份,中国出口3082.5亿美元,较5月份同比增长1个百分点至17.9%。

  东方金诚首席宏观分析师王庆对本报表示,今年6月出口量增速进一步加快。主要原因是在疫情缓解和稳定外贸政策的集中努力下,外贸口岸物流进一步开放,前期积压订单继续集中出货。数据显示,6月份,八大枢纽港外贸集装箱吞吐量同比增长13.8%,明显高于上月的7.3%。在疫情影响下,二者近期相关性较强。

  来源:风

  王庆还表示,海外通胀高企继续推高中国出口增速,出口商品价格上涨仍是不可忽视的重要因素。目前,中国的主要出口目的地,如美国和欧洲,正在经历高通胀,这必然会推动中国主要出口商品的价格上涨。这在很大程度上支撑了6月份的出口增速。从6月份的贸易数据来看,鞋靴、陶瓷制品、钢材、手机、集成电路等主要商品的出口增速明显高于出口。

  6月份,主要商品出口价格增速普遍高于出口数量增速。数据来源:WIND,东方金诚。

  王庆表示,由于外需对经济增长的拉动力统计中要扣除价格变动因素,因此出口商品价格上涨带动的出口额增长以及由此带来的大规模贸易顺差——6月份贸易顺差达979.4亿美元,创历史新高——并不意味着外需对宏观经济增长的拉动力增强。事实上,随着今年出口量的减弱,净出口对经济的推动力在下降。数据显示,一季度,我国出口量同比增长15.8%,贸易顺差同比增长48.8%。但在出口额同比负增长的情况下,净出口对经济增长的拉动率仅为0.2%,明显低于去年同期的4.6%。东方金诚判断,二季度外需对经济增长的拉动力将维持在0.5%以下的较低水平。

  在汇率影响方面,王庆表示,考虑到出口企业从下订单到申报出货往往需要两个多月的时间,预计4月下旬以来的人民币贬值对6月出口的刺激作用不大。如果下半年人民币汇率继续处于低位,将增加出口企业利润或促进出口增长。但历史数据也表明,短期内人民币汇率升值或贬值对外贸影响不大。

  6月进口同比增速放缓。

  6月,中国进口2333.2亿美元,同比增速从5月的4.1%放缓至1.0%。

  王庆表示,6月份进口增速小幅回落,这是由于去年同期进口基数上升,也与国内对上游商品需求疲软有关。这与去年同期进口绝对水平大幅上升有直接关系。同时,6月份铁矿石、原油等大宗商品进口价格下跌,显示在房地产投资下滑的背景下,国内对上游原材料的需求总体偏弱,不能完全对冲基建投资的加速。最近国内水泥和钢铁价格的下跌也证实了这一点。

  王庆还表示,中国对外贸易具有大进口、大出口的特点,其中加工贸易占比很大。最近,集成电路、手机、家用电器等的出口。均出现负增长,也拖累了集成电路这一最大进口商品的进口规模。6月份,集成电路进口量同比下降5.3%,降幅比上月扩大2.9个百分点。

  展望未来,王庆表示,随着6月中下旬原油等国际大宗商品价格的快速下跌,中国的进口成本也将降低。这不仅可以改善中国的贸易条件,减轻输入性通货膨胀的压力,还可以抑制进口的增长速度。此外,考虑到下半年国内经济复苏将较为温和,进口需求大增的概率不大,预计下半年进口将继续低速增长,个别月份出现同比负增长的可能性较大。

  未来外贸会怎么走?

  目前,在国际地缘政治危机的影响下,美联储等主要海外中央银行正在大幅收紧货币政策。在全球经济显著放缓的前景下,中国外贸将呈现怎样的走势?

  王庆表示,下半年中国出口量增速整体将震荡下行,稳增长将更多依靠内需。6月,在加息75个基点的同时,美联储大幅下调美国2022年经济增速,从此前预期的2.8%下调至1.7%;6月,世界银行也将2022年全球经济增长预期从4.1%大幅下调至2.9%。这必然会对中国的出口需求造成一定的影响。

  “此外,由于美联储等主要央行大幅加息,美国、欧洲和其他经济体的通胀形势也将在下半年降温。这意味着价格因素推高中国出口的作用也将减弱。最后,去年下半年出口基数明显偏高,也会抑制今年下半年的出口增速。所以5、6月份出口量高之后,前期疫情期间积压的订单基本都运出去了。预计从7月份开始,我国出口量增速将转入逐步回落过程,甚至不排除年内个别月份同比负增长的可能。”王庆说。

  王庆预计,外需对经济增长的拉动力将明显弱于上年。2021年净出口对GDP增长的拉动率达到1.7个百分点,但今年估计会回落到0.1%左右。下半年的稳定增长将更多依靠内需。从这个角度来看,预计下半年宏观政策会朝着稳增长的方向加空,着力促进消费和扩大投资是重点。这种情况将与2020年下半年有明显不同。

  展望未来,德邦证券表示,下半年的总量效应可能会随着全球需求的下降而下降。目前,全球经济衰退的预期持续升温。就美国而言,传统的汽油需求旺季因为油价飙升而远不如历史同期,但这部分需求可能不会对中国的出口产生直接影响。从美国的消费来看,商品总体上仍然过热,但价格因素的影响日益突出。至于耐用品,由于疫情后家庭办公的正常发展,电子产品的消费仍处于较高水平,这可能在一定程度上提振中国出口的结构效应。

  德邦证券也表示,主要压力可能来自欧洲。在能源价格持续处于高位的背景下,欧元区工业生产疲软,需求端也难以止住跌势。欧盟27国4月贸易收支录得436.25亿的史上最大逆差,德国5月经季节调整后贸易收支录得近20年来首次逆差。欧元区需求的大幅下降可能会扰乱中国出口的总量效应,但同时也可能在一定程度上增强份额效应。综合来看,需求因素将是主导下半年中国出口走势的关键。

  光大银行金融市场部宏观研究员周对本报表示,预计中国外贸出口将保持较高增速,进口同比将加快,贸易逆差将收窄。在出口方面,中国的对外贸易是有弹性的。在全球供应链复杂、全球通胀高企的环境下,全球对中国外贸出口的需求依然强劲。进口方面,中国需求稳步回升;近期大宗商品价格呈现高位回落态势,有助于降低我国部分商品进口成本,提振部分商品进口需求。

  周还表示,接下来,国内落实此前出台的外贸救济支持措施,将确保供应和价格稳定,保障物流和产业链供应链畅通,为外贸企业提供资金支持,缓解企业经营成本和资金压力;同时,引导企业回归汇率中性,稳步推进人民币在国际贸易、支付和结算中的使用,有效降低汇率波动风险。

  编辑:郑晶鑫图片编辑:乐玉凤